戴尔公布财报前 大摩预警：AI服务器产量将被英伟达Blackwell拖累是是非非

智通财经APP获悉，戴尔达戴尔将在今日交易结束后公布其第二季度的公布业绩报告。在此之前，财报产量摩根士丹利发布报告，摩预是是非非指出由于发货延迟和项目延期，警A将被戴尔在2024至2025财年的英伟人工智能（AI）服务器建设计划将面临下调。尽管如此，拖累摩根士丹利仍维持对戴尔的戴尔达“增持”评级，但将目标价从142美元小幅下调至136美元。公布

由分析师埃里克·伍德林领导的财报产量团队在最近的市场调研中发现，预计到2024年，摩预心比天高戴尔的警A将被PowerEdge 9680/9680L AI服务器产量将在37，000至38，英伟000台之间，拖累较之前预估的戴尔达约48，000台下调。小心翼翼分析师们强调，此次预期调整主要是由于项目延期，包括英伟达的Blackwell项目，并非因为AI服务器项目被削减或取消、竞争失利或市场份额流失。视同陌路

调研结果还显示，戴尔基于Hopper架构的AI服务器需求近期有所上升。对于2025财年，摩根士丹利分析师团队现在预计AI服务器出货量为38，000台，临危不挠较之前的44，000台有所下降，这导致他们对戴尔2025财年的收入和每股收益预测分别下调1%，至965亿美元和7.84美元。

该行分析师们指出，不知去向2025财年下半年AI服务器建造和出货前景下降的原因有三：基于Mi300x的AI服务器需求减弱；对Blackwell项目延期影响的更深入了解（这并非戴尔独有问题）；以及一些Hopper订单的小幅推迟。他们表示，根据收到的反馈，英伟达Blackwell的延期是导致戴尔下半年AI服务器建设前景下调的最大单一因素。

此外，天下无敌基于AMD的Mi300x AI服务器需求疲软可能暗示着英伟达的产品正在逐渐侵蚀AMD的市场份额。

整体而言，尽管面临一些短期挑战，但戴尔在AI服务器市场的长期前景依然受到投资者的看好。摩根士丹利的有求必应报告反映出市场对戴尔短期内的一些担忧，但并未改变其对公司长期增长潜力的积极看法。